金利が上がった1週間でも、株価が上昇した一部のハイテク株

私の中では今の米国株は「景気回復で株価が上向く力」と「景気回復期待の高まりによる金利上昇の悪影響で株価が下がる力」の両方が働いていると考えています。

そして、直近1週間はそのどちらの力も強く働いた週になりました。

業界や個別の銘柄によって「景気回復の好影響」と「金利上昇の悪影響」のどちらの力が強く受けるのかは今までに何回か記事してきましたが、一部の銘柄では１週間の前半までは金利上昇で株価を下げていたのに、割高感が薄れた後は金利が上昇しても下げなかったり、上昇すら始めるものものもあり、大変興味深かったです。

この記事のポイント

景気回復期待も高まり、金利も上昇した1週間

この1週間は今後の景気回復の期待が高まった1週間でした。

特に１週間の後半で発表された雇用統計を見ると、想像以上に2月の雇用者が大きく伸びていました。2月のアメリカはコロナの感染拡大スピードが大きく減速した影響が、大きかったのかレストランなどの雇用の増加数が大きかったようです。

景気が良くなれば金利は上昇していくので、この１週間も先週と同じようにアメリカの長期金利も順調に伸びていきました。

今の株価が「景気回復で株価が上向く力」と「金利上昇の悪影響で株価が下がる力」の両方が働いて動いていますが、どちらの力が大きく影響を受けたかどうかは、業界や企業によって異なるようです。

業界や銘柄によって異なる影響

ここまでの内容は以下の記事にも書いて、既に知っている人も多いと思います。

ただ、個人的には少し面白いなと思った銘柄がありました。フェイスブックとグーグルです。

週の後半で上昇に転じたフェイスブックとグーグル

週の前半では、フェイスブックもグーグルも金利の上昇を受けて株価が大きく下げていました。

水曜日の取引が終わった後に書いた以下の記事では、あまりにフェイスブックの株が下がってきたので、買いに行ける株価がついていると書いた程でした。

ただ、この翌日から同業他社が金利上昇で株価を下げる中でも、グーグルとフェイスブックは株価を上昇しはじめました。

恐らくフェイスブックとグーグルに関しては、週の前半で下落して割高感がある程度解消されて、金利上昇の悪影響を受けづらくなっていたのだと思います。結果、景気が良くなって金利が上昇する悪影響よりも、景気が回復して広告収入が増える期待のほうが膨らんだのかも知れません。

フェイスブックとグーグル株に働いた力

結果、この１週間でハイテク銘柄が下げる中でも、グーグル(GOOGL)とフェイスブック(FB)は上昇して終えることができたようです。

とは言え、グーグルもフェイスブックも”今の長期金利の水準からしたら”それほど割高ではないというだけでなので、これから金利が上がれば、まだ株価が下がる余地があると思います。

ただ、割高が解消されれば、景気回復期待が高まって金利が上昇しても悪影響をそれほど受けず、逆に業績期待から株価上昇が起きる減少が見られたのは、ちょっと面白いです。

まだ米国株全体では、金利が上昇すれば株価が下がる相場（金融相場）の状態ですが、フェイスブックのような銘柄が増えてくれば、金利上昇でも株価が下落しない相場（業績相場）に移行するのかも知れません。

そうなれば、金利上昇が続く中でも米国株全体もまだ上昇の余地がある気がします。

いずれにしても基本姿勢として割高な銘柄を持たいないように意識すれば、大きなダメージは避けられつつ、景気回復の恩恵も受けられそうです。

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